회사개요감성코퍼레이션은 글로벌 캠핑 브랜드인 스노우피크와 2019년 라이선스 계약을 체결한 이 후 스노우피크 어패럴 사업을 영위하고 있다. 스노우피크 어패럴의 고속 성장 요인은 다음 과 같다. 첫째, 신제품 판매 비중이 높다. 트렌드에 맞는 제품을 제작한다는 점에서 디자인 능력이 우수하다고 판단된다. 둘째, 2023년 배우 현빈으로 모델 변경 이후 의류만 아니라 액세서리 매출도 상승하고 있다. 마케팅 능력 또한 보유하고 있다. 셋째, 온라인 매출 비중 이 상승 중이며, 온라인 유통 채널의 수도 증가하고 있다. 브랜드 인지도 역시 상향되고 있 다는 것을 알 수 있다. 즉, 디자인, 마케팅, 브랜드 인지도에서 강점을 부각되고 있다.하반기 기대요인①F/W시즌을 맞이하는 하반기에는 TV광고를 진행할 예정이다. ..
주요 고객사: 삼양식품, CJ제일제당, 롯데 등엠에스씨는 1974년 설립된 국내 식품첨가물 제조 업체다. 수산물(해초)을 가공한 카라기난, 농수산물을 가공한 천연색소 및 각종 조미료 분말, 액상제품, 음료제품 등을 생산하고 있다. CJ제일제당, 삼양식품, 롯데, 농심 등 식품 대기업과 해외 바이어 등 다양한 고객사를 확보 하며 안정적인 성장 기반을 보유하고 있다. 1Q24 기준 제품별 매출 비중은 수산연제품(카라 기난) 42.7%, 조미식품 40.5%, 식용색소류 8.4%, 음료제품 6.7%, 기타 1.7%이다. 천연 원료를 기본으로 라면 분말, 떡볶이양념장 등 다양한 시즈닝 및 소스를 생산하여 글로벌 K푸드의 인기로 매출 성장세가 기대된다. K-푸드 라면이 이끄는 조미식품 성장세본문동사의 조미식품 사..
M&A로 외형성장과 수익성 확대동사는 올해 사조CPK와 푸디스트를 인수하며 종합 식품 밸류체인을 완성했다. 전분당 소재 및 제품 생산 업체인 사조CPK는 국내 M/S 24%로 과점체제에서 우위를 점하고 있다. 동사 의 사조CPK 인수 효과로 1) 로열티 및 수수료 절감 2) 식품시장 경쟁력 강화 3) 제품 라인 업 확대가 기대된다. 특히 인수 전 사조CPK의 연간 영업이익률은 3%대였지만, 인수 후 10% 내외로 급증하여, 동사의 수익성 확대에 기여할 전망이다. 지난 6월 인수계약을 체결 한 푸디스트는 식품 제조와 유통, 급식 사업을 영위하며, 매출 규모는 약 1조원이다. 동사는 이번 인수로 식자재 생산부터 유통, 소비에 이르기까지 효율적으로 관리할 수 있는 기반을 마련하며, 외형성장과 수익성 개선이 가..
하반기 해외 법인 턴어라운드하반기 미국, 일본, 중국의 해외 법인 실적 턴어라운드가 기대된다. 지속적으로 현지 생산 체제를 구축해온 해외 법인 성과가 올해 하반기 흑자로 전환점을 맞이하게 되는 것이다. 미 국에서는 두부와 아시안 푸드의 매출 성장과 원가 절감을 통해 실적이 향상되며, 일본은 두 부바 매출 비중 확대와 주력 제품 가격 인상을 통해 흑자 전환이 가능할 전망이다. 중국은 유통 채널 재개와 생산 능력 확대로 수익성 개선이 기대된다. 이는 지난해부터 해외 생산 능 력 강화와 물류 효율화를 통해 적자폭을 줄인 결과로, 2024년에는 해외 법인의 첫 흑자 전 환이 전망된다. 내년 육상 양식 김 상용화 기대동사는 2024년 3월 국내 최초로 김 육상수조식해수양식업 허가를 취득했다. 4월에는 육상 양식한..
2Q24 실적은 영업이익 컨센서스 소폭 상회 추정동사의 2Q24 실적은 매출액 1652억 원, 영업이익 623억 원으로 영업 이익 컨센서스 610억 원을 소폭 상회한 것으로 추정한다. 계절적 성수 기가 아니었음에도 우호적인 달러 강세 효과와 메타콘텐츠 운영 등의 호조로 시장 성장률을 상회한 것으로 파악된다. DDC와 DUC 매출액 이 YoY 각각 8.9%, 2.2% 증가한 것으로 예상한다. 마케팅비는 신작 관련 대규모 집행이 없어 QoQ 14% 감소, 인건비는 QoQ 6% 늘어난 것으로 추정한다. 마케팅 크게 없어도 성장세가 확인되는 i게이밍동사는 소셜카지노 게임의 짙었던 계절성 효과가 무색해질 정도로 효 율적인 마케팅 운영과 데이터 고도화를 통해 분기 600억 원 대의 이익 체력을 창출하고 있다. 올해..
2Q24 Preview: 완만한 회복세 전망원익머트리얼즈는 반도체 및 디스플레이 공정에 사용되는 특수가스를 공급하는 소재 회사 로 100여개 이상의 다양한 품목 포트폴리오를 가지고 있다. 주요 제품으로는 반도체 세정에 사용되는 F2 Mix, 박막 증착공정에 사용되는 이산화질소(N2O), 암모니아(NH3), 반도체 식 각공정에 사용되는 C4F8, 제논가스 등이 있다. 원익머트리얼즈의 24년 2분기 매출은 761억 원(YoY -17%, QoQ +1%), 영업이익은 126억원(YoY +152%, QoQ +11%, OPM 16.6%)으 로 전망한다. 상반기는 전통적 비수기이고 고객사 가동률도 완만한 회복세를 보이고 있어 전분기와 유사한 수준의 매출액을 기록할 것으로 예상된다. 다만 레어가스 비중이 감소하고 및 ..
2Q24 판매량 증가와 스프레드 확대로 수익성 회복 전망2024년 2분기 세아베스틸지주의 매출액과 영업이익은 각각 9,999억원(YoY -9.8%, QoQ +4.9%)과 463억(YoY -43.8%, QoQ +117.5%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 434억원 을 소폭 상회할 것으로 예상된다. 내수 부진에도 성수기 영향으로 세아베스틸의 특수강 판매량은 42만톤(YoY -1.5%, QoQ +2.8%)을 기록할 전망이다. 중국산 특수강 수입단가 하락으로 ASP 하락이 예상되지만 철스 크랩 가격이 더 큰 폭으로 하락하면서 스프레드는 소폭 확대될 전망이다. 동시에 여름철 세 아창원특수강의 경우에도 판매량이 12.2만톤(YoY -10.9%, QoQ +6.2%)이 예상되는 가운데 니켈가격 상승에 따른 ASP 상승..
투자의견 Neutral 유지, 목표주가 16,000원으로 하향HMM에 대한 투자의견 Neutral을 유지하고, 목표주가를 기존 18,000원에서 16,000원으로 하향한다. 컨테이너선의 희망봉 우회가 장기화되고 항만체선 심화와 안전재고 축적 수요 가 가세하며 SCFI(상하이컨테이너운임지수)는 현재 3,700pt 이상으로 상승했고, 당분간 물 동량 수요가 선복량 증가를 능가하는 상황이 이어질 것인 바, 2024년~2025년 1분기까지 는 컨테이너 선사들의 호실적 구간이 이어질 전망이다. 2024년/2025년의 HMM의 매출액/ 영업이익 추정치를 각각 12.0조원/2.9조원, 10.9조원/1.7조원으로 상향한다. 기존 목표 P/B 인 0.55배를 유지하되, 2024년~2025년의 전환사채(주식전환 시 총 2..
대표이사 간담회 후기: 가시화된 일본 시장7월 11일, 한올바이오파마는 정승원 대표가 직접 국내외 애널리스트를 대상으로 기 업의 중장기적 개발 전략 및 anti-FcRn 개발 현황을 소개하는 간담회를 진행하였다. 오픈이노베이션 전략을 위하여 미국 내 거주 중인 정승원 대표는 anti-FcRn 바토클 리맙 및 HL161ANS(=IMVT-1402)의 일본 권리에 대한 공동개발 및 상업화를 위 한 파트너십 논의를 위해 한국을 방문하였다. 한올바이오파마는 바토클리맙 및 HL161ANS(=IMVT-1402)에 대하여 글로벌 판권 은 이뮤노반트에게 라이선스 아웃하였으며 중화권 권리는 하버바이오메드와 파트너 십을 맺었다. 그 외 일본 및 한국은 현재 한올바이오파마가 권리를 보유하고 있으며 중증근무력증(MG, Myas..
2Q24 실적 Preview- 컨센서스 하회 예상2분기 연결 매출액은 6,384억원(+2.8% YoY), 영 업이익 631억원(-22.4% YoY)으로 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 전망한다. 1) 직전분기와 달 리 세븐틴, TXT, 뉴진스, 보이넥스트도어, 투어스 등 주요 아티스트의 신보 활동이 활발히 진행되면서 음반 성과는 높아졌지만, 2) 하이브IM의 첫 퍼블리싱 게임 ‘별이 되어라2’(4월 2일 론칭)의 성적이 기대보다 미진해 손실 기여가 예상된다. 게임 관련 매출은 콘텐츠 부문 실적으로 반영된다. 3) 6월 말 첫 싱글을 발표하고 정식 데뷔한 미국 현지 걸그룹 ‘KATSEYE’ 관련 제작 비용 등도 반영된 것으로 파악된다. 4) 뉴진스의 도쿄 돔 팬미팅은 별도의 현지 프로모터와 진행해 ‘순매출’ ..
두산로보틱스와 포괄적 주식 교환, 상장폐지 계획 발표 - 7/11 장종료 후 공시를 통해 지배구조 재편 방안을 발표 - 두산에너빌리티 자회사인 두산밥캣을 두산로보틱스 자회사로 편입, 공개매 수를 통한 100% 지분 매입으로 상장 폐지 예정 - 두산에너빌리티를 사업회사와 투자회사로 분할 후 두산밥캣이 속한 투자회 사를 두산로보틱스 지분과 맞교환 - 일정은 7/11 이사회, 7/29 주주확정 기준일, 9/25 주주총회, 9/25~10/15 주 식매수 청구권 행사기간, 9/25~10/25 채권자 이의제출기간, 분할합병기일 10/29, 주식교환일 11/5, 신주 상장예정일 11/25 - 두산로보틱스 합병가치는 5.19조원, 주당 80,114원, 두산밥캣 교환가치는 5.07조원, 주당평가액 50,612원. 교환비..
사실상 아직 12MF PBR밴드 중단 수준IT OLED, 모바일 OLED Capa 증설, OLED TV 출하량 증가 등 체질 개 선 노력이 가시화 되며 2024년 영업손실 축소, 2025년 영업이익 흑자전환 이 가능할 전망. 현재 주가는 12MF PBR 0.9배 수준으로 고평가라 오해할 수 있으나, 1Q24 유상증자에 따른 발행주식수 증가(4억 → 5억)를 제외하 고 고려하면 PBR밴드 중단 수준. 주가 업사이드는 여전히 존재 2H24 영업이익 4,152억원으로 HoH 흑자 전환2분기 실적은 매출액 6.2조원(+17% QoQ), 영업손실 0.2조원(적자축소)으 로 컨센서스(-0.3조원)를 상회할 전망. 배경은 1) 높은 LCD TV 패널 가 격, 2) 달러 강세, 3) 본격적인 IT OLED 패널 공급,..