감성코퍼레이션 주식 리포트 : 피크는 아직 멀었다.

회사개요

감성코퍼레이션은 글로벌 캠핑 브랜드인 스노우피크와 2019년 라이선스 계약을 체결한 이 후 스노우피크 어패럴 사업을 영위하고 있다. 스노우피크 어패럴의 고속 성장 요인은 다음 과 같다. 첫째, 신제품 판매 비중이 높다. 트렌드에 맞는 제품을 제작한다는 점에서 디자인 능력이 우수하다고 판단된다. 둘째, 2023년 배우 현빈으로 모델 변경 이후 의류만 아니라 액세서리 매출도 상승하고 있다. 마케팅 능력 또한 보유하고 있다. 셋째, 온라인 매출 비중 이 상승 중이며, 온라인 유통 채널의 수도 증가하고 있다. 브랜드 인지도 역시 상향되고 있 다는 것을 알 수 있다. 즉, 디자인, 마케팅, 브랜드 인지도에서 강점을 부각되고 있다.

하반기 기대요인

①F/W시즌을 맞이하는 하반기에는 TV광고를 진행할 예정이다. 브랜드 인지도 & 170개가 넘는 매장을 보유하고 있어 TV광고를 통해 Mass Marketing효과가 기대된다. ②매장수가 지속적으로 증가되고 있다. 오프라인 매출 비중이 높아 매장수 증가는 매출액 증가와 연동 된다. 매장의 크기 확대, Main Zone으로의 이동을 통해 매장내에서 위상 상향도 긍정적인 요소이다. ③수출 & 신제품 출시. 하반기에 스노우피크 중국과 스노우피크 일본으로의 진출 이 시작될 것으로 기대된다. 또한 동사는 F/W내 경쟁력이 있는 경량패딩과 더불어 Heavy Outer 제품 라인업을 확대할 계획이다.

주주환원정책

24.4.22일 주주환원정책을 발표했다. 3개 사업연도(2024~2026년) 기준으로 배당가능이익 범위 내에서 당기순이익의 50% 이상의 재원으로 자사주 취득/소각과 배당을 진행할 예정 이다. ①24~26년의 당기순이익이 23년과 동일한 경우 주주환원정책을 위한 제원은 363억 원이다. 현재 시가총액의 약 9~10% 수준이다. ②24~25년의 당기순이익이 컨센서스에 부 합할 경우 1,353억원(356억원+435억원+562억원)의 절반인 676.5억원이다. 현재 시가총 액의 약 18~19% 수준이다.

 

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