2Q24 판매량 증가와 스프레드 확대로 수익성 회복 전망2024년 2분기 세아베스틸지주의 매출액과 영업이익은 각각 9,999억원(YoY -9.8%, QoQ +4.9%)과 463억(YoY -43.8%, QoQ +117.5%)으로 영업이익은 시장컨센서스인 434억원 을 소폭 상회할 것으로 예상된다. 내수 부진에도 성수기 영향으로 세아베스틸의 특수강 판매량은 42만톤(YoY -1.5%, QoQ +2.8%)을 기록할 전망이다. 중국산 특수강 수입단가 하락으로 ASP 하락이 예상되지만 철스 크랩 가격이 더 큰 폭으로 하락하면서 스프레드는 소폭 확대될 전망이다. 동시에 여름철 세 아창원특수강의 경우에도 판매량이 12.2만톤(YoY -10.9%, QoQ +6.2%)이 예상되는 가운데 니켈가격 상승에 따른 ASP 상승..
투자의견 Neutral 유지, 목표주가 16,000원으로 하향HMM에 대한 투자의견 Neutral을 유지하고, 목표주가를 기존 18,000원에서 16,000원으로 하향한다. 컨테이너선의 희망봉 우회가 장기화되고 항만체선 심화와 안전재고 축적 수요 가 가세하며 SCFI(상하이컨테이너운임지수)는 현재 3,700pt 이상으로 상승했고, 당분간 물 동량 수요가 선복량 증가를 능가하는 상황이 이어질 것인 바, 2024년~2025년 1분기까지 는 컨테이너 선사들의 호실적 구간이 이어질 전망이다. 2024년/2025년의 HMM의 매출액/ 영업이익 추정치를 각각 12.0조원/2.9조원, 10.9조원/1.7조원으로 상향한다. 기존 목표 P/B 인 0.55배를 유지하되, 2024년~2025년의 전환사채(주식전환 시 총 2..
대표이사 간담회 후기: 가시화된 일본 시장7월 11일, 한올바이오파마는 정승원 대표가 직접 국내외 애널리스트를 대상으로 기 업의 중장기적 개발 전략 및 anti-FcRn 개발 현황을 소개하는 간담회를 진행하였다. 오픈이노베이션 전략을 위하여 미국 내 거주 중인 정승원 대표는 anti-FcRn 바토클 리맙 및 HL161ANS(=IMVT-1402)의 일본 권리에 대한 공동개발 및 상업화를 위 한 파트너십 논의를 위해 한국을 방문하였다. 한올바이오파마는 바토클리맙 및 HL161ANS(=IMVT-1402)에 대하여 글로벌 판권 은 이뮤노반트에게 라이선스 아웃하였으며 중화권 권리는 하버바이오메드와 파트너 십을 맺었다. 그 외 일본 및 한국은 현재 한올바이오파마가 권리를 보유하고 있으며 중증근무력증(MG, Myas..
2Q24 실적 Preview- 컨센서스 하회 예상2분기 연결 매출액은 6,384억원(+2.8% YoY), 영 업이익 631억원(-22.4% YoY)으로 시장 컨센서스를 밑돌 것으로 전망한다. 1) 직전분기와 달 리 세븐틴, TXT, 뉴진스, 보이넥스트도어, 투어스 등 주요 아티스트의 신보 활동이 활발히 진행되면서 음반 성과는 높아졌지만, 2) 하이브IM의 첫 퍼블리싱 게임 ‘별이 되어라2’(4월 2일 론칭)의 성적이 기대보다 미진해 손실 기여가 예상된다. 게임 관련 매출은 콘텐츠 부문 실적으로 반영된다. 3) 6월 말 첫 싱글을 발표하고 정식 데뷔한 미국 현지 걸그룹 ‘KATSEYE’ 관련 제작 비용 등도 반영된 것으로 파악된다. 4) 뉴진스의 도쿄 돔 팬미팅은 별도의 현지 프로모터와 진행해 ‘순매출’ ..
두산로보틱스와 포괄적 주식 교환, 상장폐지 계획 발표 - 7/11 장종료 후 공시를 통해 지배구조 재편 방안을 발표 - 두산에너빌리티 자회사인 두산밥캣을 두산로보틱스 자회사로 편입, 공개매 수를 통한 100% 지분 매입으로 상장 폐지 예정 - 두산에너빌리티를 사업회사와 투자회사로 분할 후 두산밥캣이 속한 투자회 사를 두산로보틱스 지분과 맞교환 - 일정은 7/11 이사회, 7/29 주주확정 기준일, 9/25 주주총회, 9/25~10/15 주 식매수 청구권 행사기간, 9/25~10/25 채권자 이의제출기간, 분할합병기일 10/29, 주식교환일 11/5, 신주 상장예정일 11/25 - 두산로보틱스 합병가치는 5.19조원, 주당 80,114원, 두산밥캣 교환가치는 5.07조원, 주당평가액 50,612원. 교환비..
사실상 아직 12MF PBR밴드 중단 수준IT OLED, 모바일 OLED Capa 증설, OLED TV 출하량 증가 등 체질 개 선 노력이 가시화 되며 2024년 영업손실 축소, 2025년 영업이익 흑자전환 이 가능할 전망. 현재 주가는 12MF PBR 0.9배 수준으로 고평가라 오해할 수 있으나, 1Q24 유상증자에 따른 발행주식수 증가(4억 → 5억)를 제외하 고 고려하면 PBR밴드 중단 수준. 주가 업사이드는 여전히 존재 2H24 영업이익 4,152억원으로 HoH 흑자 전환2분기 실적은 매출액 6.2조원(+17% QoQ), 영업손실 0.2조원(적자축소)으 로 컨센서스(-0.3조원)를 상회할 전망. 배경은 1) 높은 LCD TV 패널 가 격, 2) 달러 강세, 3) 본격적인 IT OLED 패널 공급,..
Upstream 경력이 부각될 수 있는 시기목표주가 76,000원목표주가 76,000원, 투자의견 매수 유지한다. 2분기 실적은 컨센서스에 부합할 전망이다. 원자재 가격 하락과 제품 수요 부진 영향이 완전히 해소되지는 않았지만 사업 포트폴리오 다각화로 이익 규모는 안정적으로 유지되는 모습이다. 하반기 철강 시황의 회복 여부에 따라 추가 실적 개선 가능성이 존재한다. 현재 추진되고 있는 국내 자원개발 프로젝트의 진행 경과에 따라 다시 이슈가 부각될 수 있다. 2024년 추정 기준 PER 14.4배, PBR 1.5배다. 2Q24 영업이익 2,941억원(YoY -17.7%) 컨센서스 부합 전망2분기 매출액은 7.9조원으로 전년대비 10.6% 감소할 전망이다. 주요 사업 부문들 가운데 규모가 가장 큰 철강/친..