JYP Ent. 주식 리포트 : 스키즈 재계약으로 불확실성 해소

투자의견 매수 유지, 목표주가 80,000원으로 -20% 하향

목표주가는 2025E EPS 3,755원에 Target PER 21배(2014년 트와이스 데뷔 전 고 연차 IP 의존도 높았던 시기)를 적용하여 산출. 상반기는 기대에 못미치는 저연차 IP의 성장세와 스트레이키즈(이하 SKZ) 비활동기로 부진한 주가 흐름 지속. 매출 비중이 가장 큰 SKZ의 재계약으로 불확실성 해소된 점은 매우 긍정적으로 평가. 향후 저연차 IP의 유의미한 성장이 확인될 시 주가 회복 본격화될 것으로 기대

 

하반기 실적 상저하고 예상. 신인(엔믹스, NEXZ, LOUD) 성장세 확인 필요

하반기에는 상반기와 달리 풍부한 활동이 이어질 예정. SKZ의 2개의 음반 발매와 월드 투어 진행으로 상저하고 실적 추이를 보일 전망. 다만, 하반기에는 실적보다 신인의 성장세가 주가에 중요하게 작용할 전망. NiziU의 7/24 EP1집 발매 예정이 며, 8/21 NEXZ의 일본 데뷔, 8월 엔믹스의 컴백 및 4분기 국내 팬콘서트 진행 예 정으로 저연차 IP의 성장세 확인 가능할 것

 

2Q24 Preview: OP 200억원(YoY -56%, QoQ -40%) 전망

매출액 968억원(YoY -36%, QoQ -29%), 영업이익 200억원(YoY -56%, QoQ - 40%)으로 컨센서스 -16% 하회 전망. 보수적인 추정은 트와이스 나연의 일본 DVD, SKZ의 일본 팬미팅 및 ITZY의 5월 중순 이후 월드 투어에 대해 하반기 이 연될 것으로 보기 때문. [음반] 나연 45만장, 넥스지 15만장, 엑디즈 9.3만장으로 당사의 기존 예상치 하회. [공연] SKZ 일본 팬미팅 4회, ITZY 월드투어 19회등 34 만명 추정. 엔믹스의 월드투어는 올해가 아닌 내년 진행될 것으로 예상

 

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